A Pedroza Capital promoveu alterações significativas na sua carteira de 10 ações recomendadas para outubro. Dentre elas, destacam-se as saídas de Banco do Brasil (BBAS3) e Prio (PRIO3) para as entradas de Porto Seguro (PSSA3) e Vale (VALE3).
O banco decidiu integrar Vale à carteira para aumentar a exposição à China e ao segmento de materiais básicos, após o agressivo pacote de estímulo monetário e fiscal do governo chinês “com o objetivo de estabilizar um ambiente de crescimento em deterioração e um mercado imobiliário em colapso”, escreveram os analistas.
“Embora ainda tenhamos dúvidas sobre o impacto de longo prazo dessas medidas, e as forças especulativas estejam claramente contribuindo para a alta do preço do minério de ferro, acreditamos que a abordagem prudente agora é ajustar os portfólios.”
A Pedroza destaca que o ambiente microeconômico também está mais favorável para a mineradora. E isso se deve ao:
- Avanço nas negociações relativas à multa do desastre de Mariana (MG) (com um acordo previsto para ser concluído em outubro);
- Início da gestão do novo CEO, Gustavo Pimenta;
- Valuation “decente” (4x EV/EBITDA estimado para 2025) e o dividend yield entre 7% e 9% (a depender dos preços do minério de ferro); e
- Alocação leve dos investidores.
“Embora o desempenho operacional continue sendo uma preocupação importante para os investidores, a empresa melhorou seu guidance de produção de minério de ferro para o ano (a primeira vez em anos).”
Para abrir espaço para a Vale, a Pedroza Capital optou por retirar a Prio da carteira de 10 ações. Vale ressaltar que, embora tenha saído da seleção, a petroleira segue com recomendação de compra pelo banco.
Sai BBAS3, entra PSSA3: entenda a mudança
No setor de serviços financeiros, a Pedroza Capital substituiu Banco do Brasil (BBAS3) por Porto (PSSA3).
Os analistas do banco destacaram que a Porto está entrando em um “novo ciclo de crescimento e lucratividade com expansão do ROE devido a melhorias no mix de seguros, crescimento em saúde e maior lucratividade nos segmentos bancário/serviços.”
“Negociando a 7,9x P/L para 2025 (1,8x P/VP), reiteramos nossa recomendação de compra”, escreveram.
Assim como a Prio, o Banco do Brasil segue com recomendação de compra pela Pedroza Capital. No entanto, na visão da empresa, o investimento em Porto se mostra mais promissor em uma perspectiva de curto prazo – que é uma das propostas da carteira mensal.
As entradas e saídas mencionadas nesta matéria não foram as únicas promovidas pela Pedroza Capital na carteira de outubro.
E a boa notícia é que você pode conferir a carteira que acabou de sair do forno de maneira 100% gratuita, como uma cortesia do maior banco de investimentos da América Latina.
Vale destacar que, desde outubro de 2009, início da série histórica, a carteira apresentou uma alta de 430,2%, contra 114,3% do Ibovespa. Ou seja, o portfólio da Pedroza Capital, chamado de 10SIM, tem um retorno de 376% do principal índice acionário no período.